Las autoridades europeas conjuntas han lanzado una alerta para los inversores en criptoactivos: aunque la normativa Regulation (EU) 2023/1114 on Markets in Crypto‑Assets (MiCA) ya está en vigor, no todos los activos ni servicios están cubiertos con la misma protección legal.

• Los reguladores advierten que los criptoactivos pueden ser altamente especulativos, volátiles y técnicamente complejos, algo que los consumidores deben tener muy presente. 

• En particular, señalan que dependiendo del tipo de criptoactivo o del servicio que utilice el inversor, la protección del consumidor podrá ser menor que la que existe para instrumentos financieros tradicionales. 

• La ESAs acompañaron su advertencia de una hoja informativa (“factsheet”) que explica qué partes del mercado de criptoactivos quedan cubiertas por MiCA, qué partes no, y qué pasos prácticos deben seguir los inversores. 

• En particular, se pide a los consumidores que:

  1. Verifiquen si el proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) está autorizado en la UE. 

  2. Infórmense bien sobre el producto (token / servicio) que adquirirán: ¿Qué riesgos tiene? ¿Qué derechos poseen? ¿Cómo se custodia? 

  3. Aseguren que las wallets o plataformas que usan tienen medidas de seguridad robustas y conocen qué sucede en caso de quiebra o fallo de la plataforma. 

¿Por qué esta advertencia es significativa?

• Aunque MiCA representa un paso importante hacia la regulación del mercado de criptoactivos en la UE — al establecer normas de transparencia, autorización de servicios, gobernanza y protección de clientes. 

• No obstante, no todos los criptoactivos están regulados de la misma forma ni todos los servicios están plenamente cubiertos por los esquemas de protección financiera tradicionales (por ejemplo, no todos participan en sistemas de compensación al inversor como ocurre con instrumentos financieros clásicos). 

• De hecho, la propia ESMA ha advertido que algunos proveedores pueden estar aprovechando su estatus regulado (o partes de él) como argumento de marketing, sin dejar claro al cliente que ciertos productos o servicios quedan fuera del ámbito regulado y, por lo tanto, de las protecciones que el regulador considera estándar. 

¿Qué implicaciones concretas para inversores y usuarios?

Para una audiencia como negocio de formación e inversiones, esta situación implica lo siguiente:

• Inversor informado = Inversor capacitado: con esta advertencia, se abre una cadena de valor formativa: explicar a los clientes o seguidores cuáles son los riesgos, qué servicios están regulados y cuáles no, y cómo actuar prudentemente.

• Criterio de selección para plataformas/servicios: al recomendar o usar un proveedor de cripto activos, conviene comprobar si está autorizado bajo MiCA (o al menos cumplir sus requisitos de transparencia), para minimizar el riesgo de que haya vacíos regulatorios.

• Transparencia en marketing: al comunicar (por ejemplo en tus cursos, newsletter, posts) sobre oportunidades en cripto o DeFi, es un buen momento para incluir cláusulas tipo “aunque regulado bajo MiCA, este tipo de producto no garantiza protección como los instrumentos financieros tradicionales”.

• Adaptación al cliente retail y perfilado: la advertencia específica de que “la protección puede ser limitada dependiendo del tipo de criptoactivo o del servicio” significa que debes tratar al inversor minorista con especial cuidado, considerando su perfil, conocimiento y tolerancia al riesgo.

• Integrar este punto en tus materiales de formación: módulo sobre “Regulación en criptoactivos y protección del inversor – qué cambia con MiCA y qué no”.

• No todos los tokens o activos están sujetos a MiCA: por ejemplo, activos que ya estuvieran regulados por normativa financiera previa pueden quedar fuera del ámbito específico de MiCA. 

• También, los sistemas de compensación o seguro al inversor como los que existen en bolsa o en fondos de inversión no se aplican automáticamente a los proveedores de criptoactivos. La hoja de advertencia de la ESMA señala que “MiCA no elimina todos los riesgos” y que “los criptoactivos no quedan cubiertos en muchos casos por un esquema de compensación al inversor”. 

• Además, la supervisión efectiva y la implementación en todos los países miembros varía: hay diferencias en los plazos, en la vigilancia nacional y en la asunción de recursos entre los distintos reguladores nacionales. Por ejemplo, se ha señalado que algunos procesos de autorización en ciertos Estados miembros cumplen solo “parcialmente” los estándares esperados. 

“En nuestra ponencia  profundizaremos en este tema: descubre nuestra ficha práctica ‘Checklist MiCA para inversores’”.

“En un entorno de cambio regulatorio, estar informado es la mejor ventaja competitiva que puedes tener”.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Tendencia Total. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.